人类社会生产的塑料制品近半数最终会填埋处理或流入自然环境，而塑料的自然降解一般长达百年以上。残留的塑料垃圾，不仅占用宝贵的土地资源，对土壤、水体乃至生物链也产生极大的危害。从2020 年开始，国家连续推出相关政策推进塑料污染治理，在禁塑政策的推动下，可降解塑料成为最佳替代品，由此也催生了一个冉冉升起的千亿新兴赛道。

可降解塑料可以理解为对环境无害物质的塑料，按原料分类可分为生物基可降解塑料和石油基可降解材料，生物基可降解塑料有PLA、PHA和PBS等，石油基可降解材料有PBAT和PCL等。近年来，关于可降解塑料赛道，国内企业也在加快布局，目前已有超30家公司有在建或拟建的可降解塑料项目，规划的新增产能超过1000万吨，布局企业有万华化学、恒力石化、金发科技、金丹科技、瑞丰高材、彤程新材、道恩股份等。

A股相关上市公司中，金丹科技以玉米为原材料，目前形成淀粉产能20万吨，乳酸及乳酸盐12.8万吨，1万吨丙交酯。其中，丙交酯是PLA产业链壁垒最高的环节，公司称未来将继续扩张10万吨丙交酯。同时，万华化学对 PLA 生产过程中的技术难题——丙交酯的攻克进程已推进到中试阶段。此外，联泓新科向江西科院生物新材料有限公司增资1.5亿元，以实现在生物可降解材料领域的战略布局。

华泰证券认为，可降解塑料国内市场替代空间广阔，PBAT、PLA是主力品种。据财信证券统计，截至2021年底，我国PLA投产的产能约为45万吨，已规划建设至2025年的PLA和PBAT产能合计超1500万吨，其中PLA的产能约500万吨，PBAT的产能超1000万吨。国海证券预测，到2025年，国内可降解塑料的市场总需求可达到415万吨，是2018年需求量的9.23倍，以单价2万元/吨计算市场空间为830亿元。